德指金融直播间_融资环境持续收紧 中小开发商自救求生_什么是期货持仓量

原创 admin  2020-07-19 22:03 



期货持仓量也称空盘量或未平仓合约量,是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量

  调控政策压力依然很大,融资渠道全面萎缩,房地产业尤其是中小住宅企业进入了39-9严寒期。

  一个残酷的事实是,中小住宅企业的抗风险能力普遍较弱,流动性风险不断加大,甚至部分中小住宅企业也陷入了资本和债务危机,直至消亡。"时代周刊"记者登入人民法院网站,截至7月21日,全国271家房地产企业发布破产公告。

  自助"已成为中小型企业今年的关键词。"自今年第二季度以来,市场上出现了明显的紧缩政策和下降趋势,我目前的主要任务之一是跟随领导人的脚步来筹集资金,即使资本成本是10%。"广州一家中小型住房公司的内部人士向"泰晤士报"透露,融资和借款是企业今年的首要任务,上市也将列入议事日程。

  但"集资"并不容易。从暂停部分国内债券发行、ABS融资,到严格控制房地产信托规模,再到住房企业对美元债券发行的压力,从今年第二季度开始,通过各种渠道的房地产融资出现了不同程度的收紧。

  目前,发展贷款数量有限,要向住房企业贷款设立一个较高的门槛,一般只有行业前30名的住房企业才能获得我们的银行贷款。"招商银行的一位客户经理告诉"时代周刊"(Times Weekly)。

  不同规模的住房企业在融资成本上的差距正在逐步扩大。7月9日,中国发行了20亿港元的5年期固定利率债券和4.5亿美元的10年期固定利率债券,总计约485.5亿元人民币。其中,20亿港元的固定利率约为2.9%,是同行业中最低的,而美元债券的利率则只有3.45%。中国房地产公司债券的发行利率是最低的,也是中国船运史上10年期债券的最低利率。

  就在三天后,嘉园国际控股宣布,已向港交所申请2.25亿美元,利率为13.75%。

  住房企业融资的另一个重要渠道是市场对企业债务的反馈不是很乐观。"在严格监管后,承销商受到了很大的影响。最近,他们帮助一家中小型住房公司将公司的债务资本以7%以上的息票利率连接起来,但市场反应不佳,买家尚未找到。"一位债券融资负责人告诉"时代周刊",整体市场环境不太好,因此对住房企业的资格和规模给予了特别关注。

  房子的漏水恰逢一夜雨,离岸融资池在不久的将来也开始收紧。

  7月12日,发改委出台了另一项海外融资限制,明确要求房地产企业发行外债,以取代明年到期的中长期外债,并对债务规模、到期日、信息披露、资金使用、债务结构等进行多方面的控制。

  发改委对住宅企业外债融资的限制,必然会影响香港的上市住宅企业。由于股票和债券是上市公司融资的两种方式,限制外债融资势必会切断融资渠道之一,无论是对上市住房企业融资还是对上市公司的积极性都会产生负面影响。苏宁高级金融研究员陈建宁告诉"泰晤士报"记者。

  目前,住房企业的主要融资渠道是企业债、银行、信托、私募股权等,其中企业债务门槛很高,银行对住房企业的贷款门槛很高,对于大多数中小型住房企业来说,只能选择信托。

  然而,由信托牵头的非标准业务也受到严格限制。该信托公司的一名内部人士向"泰晤士报"证实,银监会最近采访了一些信托公司,以严格控制房地产信托的规模。而房地产信托的进一步收紧,对住房企业来说,最直接的影响是,中小企业只能被迫选择其他融资成本较高的渠道。

  在融资环境不断收紧的情况下,许多中小型发展商开始专注海外资本市场,争相赴港上市。

  自2019年1月以来,共有8家住宅公司和2家房地产公司在香港上市。其中,只有德信中国、银成国际控股有限公司第一季度在香港证券交易所成功上市,其余6家住宅企业和2家房地产公司处于审计状态。

  在资金紧缺的条件下,上市是中小住宅企业输血的有效途径。然而,上市准入标准和高成本可能成为中小企业通过上市筹集资金的障碍。陈嘉宁加入"时代周刊"。

  有各种迹象表明,在香港上市的房地产公司的步伐正在逐渐放缓,贺伦堡、奥山控股、万昌国际和中良控股都在5月出现了"无效"上市申请的现象。

  关于上述住房申请无效的原因,陈嘉宁告诉"时代周刊",香港股票实际上是"审计系统",因此一些公司可能出于各种原因才公布招股说明书,6个月后才显示出"无效"。它也可以被启动,以继续上市过程。失败的原因有很多,包括财务数据过期,或者上市计划可能改变等等。

  除上市融资外,出售资产是最直接的实现方式,许多中小型住宅企业已开始寻求项目股权转让。

  时代周刊"记者不完全统计,截至2019年7月22日,共有44项房地产项目转让信息,自5月中旬以来披露转让信息32项,平均每2天1项。

  其中,悦泰股份和石茂房地产的五家子公司签订了项目转让协议,总成交额达63.97亿元。阳光100转移卓星集团的金额也高达43.97亿元。

  从上市融资到出售资产,甚至投资于金融机构,住房融资的触角也在逐渐扩大。据力居金融统计,传统金融机构共有22家住房企业,涉及24家银行、7家证券公司、9家保险公司、1家期货基金、1家信托基金,共计43家。

  同策研究院所长张宏伟在接受"时代周刊"采访时说:"参与的银行不能直接进行融资。在过去的融资环境中,可以通过银行理财产品、信托、资本管理计划等来融资。目前,融资政策正在收紧,这一办法能否实施还有待核实。

  银行贷款应符合某些标准。参股后的住房企业信用评级的提高有利于住房企业的信用评级的提高。"评级提高后,更有利于他们筹集更便宜的资金。"艾振强补充道。

  事实上,对于中小型住房企业来说,融资渠道的选择已经非常有限,一些企业也在寻找其他捷径。"尽管监管机构对住房公司的前端融资一直存在很大压力,但他们可以提前支付地价。他说:"拿到土地证书后,我们将进行抵押贷款融资。"一位负责住房公司融资业务的人告诉记者。"在最高级别的融资中,只有30%的资金是拥有的。

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