国际黄金期货喊单_民众期货直播间:BDI飙升,大宗商品解读“结构牛”_EIA直播

原创 admin  2020-06-25 20:45 



波罗的海干散货运价指数(BDI)近期大涨,反映出部分大宗商品的持续反弹,显示出大宗商品结构牛市的轮廓。

随着供需状况改善,原油价格持续反弹,带动船用燃料价格走高。BDI在一个月内迅速上升。截至6月22日,BDI报告的指数为1558点,创6个月来新高;上周四,该指数飙升逾20%,创下该目标历史上最大单日涨幅。在此之前,受新冠肺炎疫情影响,5月14日该指数创出393点的新低,随后持续反弹。在一个多月的时间里,累计涨幅接近3倍。

然而,原油价格反弹和海运燃料价格上涨只是从成本方面推高航运成本的一个方面。众所周知,BDI衡量的是铁矿石、水泥、粮食、煤炭和化肥等资源的运输成本。从长期趋势看,BDI趋势与商品指数呈现出很强的正相关关系。BDI曾被视为全球贸易和经济发展的晴雨表。从这个角度看,在如此大幅度增长的背后,全球经济基本面已经改善,大宗商品也将迎来复苏。

方正中期期货宏观研究员李彦森认为,近期BDI的大幅上涨与全球经济贸易特别是中国经济的复苏密切相关。5月份以来,中国经济数据超出预期,特别是房地产和基础设施投资增速稳步回升,这使得市场对中国对铁矿石等干散货的需求较为乐观。

“从大豆和铁矿石贸易的角度来看,占相当一部分的BDI运输、国际大豆运输需求持续存在,和一些矿山在巴西以前关闭由于流行可能重启供应等因素在不久的将来。虽然还没有实现,但市场上有一定的期望。”李Yansen说。此外,由于BDI的预期属性,随着铁矿石出货量增加的可能性增加,油价继续上涨,运费报价也将上涨。因此,在诸多有利因素的支持下,BDI出现了较好的上涨。

绿色期货金融期货首席研究员赵晓霞认为,近期BDI的飙升主要是通胀预期所致。所有经济体都释放了更多的流动性,当流动性非常充足时,对商品市场和股票市场都是相对有利的。因此,我们认为BDI的上升主要是由流动性充裕导致的通胀预期所驱动的。

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李彦森表示,近期BDI的快速上升,是多方有利因素的集中反映。但经过这一轮的上涨,现有的有利因素已经初步消化,BDI继续加速增长的可能性已经下降,未来是否进一步上升主要取决于实际交通需求。因此,未来市场中BDI可能会保持较高的波动性,在实际需求发生变化后再选择方向。

展望未来市场,赵晓霞认为BDI在未来市场上还会继续上升。疫情对经济有很大的负面影响。虽然经济正在逐渐复苏,恢复生产和生产,仍有很大的差距从正常状态和经济仍相对疲软的情况下,很难大幅收紧流动性,和各种政策也会专注于促进经济。

在BDI大幅反弹后,下一个受益的资产是谁?李彦森分析,BDI加速上升,反映了全球投资需求特别是中国上游投资需求的稳步复苏,同时也反映了经济存在一定的活力,对大宗商品市场和a股有利。

赵晓霞认为,BDI通常与大宗商品价格有正向同步性,预计后市大宗商品价格仍以震荡向上为主。A股中有些股票与大宗商品价格相关度非常高,主要集中在资源类行业,例如钢铁行业、有色金属行业、煤炭行业等,由于钢铁行业和有色金属相关股票都已积累一定的涨幅,预计此后煤炭行业也会有所表现。

有市场人士认为,船运及前期囤油的企业也将在本轮BDI反弹中获利。天眼查显示,目前我国经营范围包含“船运业务”的在营运企业共有1191家。其中,成立1年以上的1029家。此外,经营范围包含“加油站”且成立时间在5年以上的在营运企业共有37122家。

注:文章来自网络。

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