外盘期货软件_期货在线直播 两种油价罕见趋同 背后原来有三大原因_EIA直播

原创 yuanyou  2020-06-18 09:51 



期货在线直播 两种油价罕见趋同 背后原来有三大原因

不知道做原油买卖的你最近有没有留意到这个现象:现货原油价格和期货原油价格的曲线竟然呈现共同性。

这在过去几年都极为少见。这一现象究竟意味着什么?

首先,咱们要了解两个术语:期货升水和期货贴水。期货升水是指,期货合约的买卖价格高于现货价格的状况。例如,如果当时WTI原油合约价格为60美元/桶,六个月后原油期货交货价格为65美元,这便是期货升水;

反之,假设今日的WTI原油合约价格为60美元/桶,但六个月后原油合约的交割价格为55美元,也即商场以为未来期货价格将会比当时现货价格低,那么咱们就称之为期货贴水。

事实上,在过去十年间,60%的时间里原油价格都是呈现期货升水现象。呈现基差(两种合约的差值)的原因有很多,一般与持有这两种原油合约所带来的不同运输本钱和持有本钱有关。

在期货升水的状况下,期货合约的置换本钱会比现货交割的本钱要高,这将是一笔不小的开销。咱们拿美国石油ETF(USO)来举例,这是美国最受欢迎的能源ETF之一。在期货升水的状况下,投资者每年将会损失10-80%的费用。

EIA能源信息署的宗旨是通过提供有关能源政策的信息及能源预测和分析,提升决策理性和市场成效,促进能源与经济、环境之间的协调发展,提升社会公众对能源政策的认知程度。
EIA是美国的能源数据及其分析预测的主要信息来源。根据法律规定,EIA进行独立的信息报道,不受政府的影响。

上图展示了美油榜首个月期合约价格和第四个月合约价格之差,其中负数区间代表原油期货升水,正数区间表示原油期货贴水。能够看见,本年七月之前的大多数时间里,原油均处于期货贴水结构。在本年7月的时候,商场估计四个月内油价会下跌。

但是当时,这一状况呈现了逆转。过去几周,原油现货价格和期货价格竟趋于共同。这暗示了商场关于油价的失望预期现已有所改善。

如此改变其实也不难理解。

首先,商场对欧佩克减产一举充满信心。12月大会召开在即,商场预期欧佩克会对其最新月报中所指出的“供应盈利”有所回应,就算不深化减产,起码也延长减产协议。而从近期欧佩克成员国的表态中得知,延长减产的可能性非常大。

其次,2020年国际海事安排(IMO)限硫措施将在几周后(1月1日)正式施行,该安排将远洋船舶燃油的含硫量上限自当时的3.5%大幅下调至0.5%。受此法规影响,不少买卖者大举购入含硫较低的原油,推高了低硫原油的价格;而盛产重质原油的委内瑞拉近期由于美国的制裁而减少了出口量,导致重质原油价格也持续上涨,这传导到期货价格 。

此外,跟着12月交割期临近,买卖员会争相平仓或延展仓位,以防最后被逼进行什物交割,这也推升了期货价格。

外媒指出,跟着原油价格飙升,炼厂有可能减少加工量,原油精粹厂的利润将遭到负面影响。

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